**三大指数全线收跌,*联储鸽派高官放“鹰”

2022-09-22 18:37:32 文章来源:网络

北京时间8月3日凌晨,****三大指数周二全线收跌,道指下跌逾400点。市场仍在权衡地缘政治局势、企业**报以及**联储官员有关政策路径的**。

中概**逆势上**,纳斯达克**金龙指数**超1%。尚乘数科收盘暴**逾126%至1679**元,至此上市仅13个交易日累计**幅已超过200倍。

****三大指数全线收跌

受地缘政治局势影响,全球**市周二多数下跌。A**逾4400**收盘下跌,上证指数重挫逾2%失守3200点关口,A**总市值单日蒸发约2.2万亿元人民币。港**恒生指数大跌2.36%失守2万点,恒生科技指数收盘大跌3.01%至4194点。欧洲**市方面周二也全线下挫,欧洲斯托克50指数收跌0.6%。

****周二低开后大幅震荡,纳指一度**超1%,但三大指数**终全线收低。截至周二收盘,道指跌1.23%或402点,报32396.17点;纳指跌0.16%,报12348.76点;标普500指数跌0.67%,报4091.19点。

尽管如此,一些分析师认为,地缘政治紧张关系不会破坏近期******势,虽然这一定程度上加重了****所承受的压力。市场当前关注的焦点仍然是**联储加息、企业**报等。

**联储在上周(7月27日)公布了**新利率决议,将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间,符合市场预期。这已是**联储今年以来连续第四次议息会议加息,连续第二次加息75个基点,今年累计加息幅度已达225个基点。由于**国中期选举在即,因此9月加息程度备受关注。

**联储鸽派高官放“鹰”

多位**联储高官的讲话受到市场关注。

鸽派高官、2024年有**联储货币政策委员会(FOMC)投**权的旧金山联储主席戴利表示,**联储在提高利率以平抑通胀方面还有许多工作远未完成。

戴利在接受外媒采访时说道:“人们仍在为不断上**的物价而挣扎,他们现在无法支付六个月前可以轻松购买的东西,这意味着我们的工作远未完成。”

戴利指出,虽然之前**联储一度“背靠背”连续两次加息75个基点,但“不应该把这些大动作认作是逐步减少加息的迹象”。戴利表示:“现在还没有到(加息周期)快结束的时候,我们对利率达到的高度感到非常满意,这代表我们已经有了一个良好的开始。”戴利同时强调,**联储需要保持加息的承诺,直到真正在数据中发现已解决高通胀的问题为止。

**国芝加哥联储主席埃文斯周二则表示,如果通胀没有改善,加息50个基点是9月会议的合理评估。他指出,在更大幅加息的决定因素中,更重要的是,是否认为形势在好转。他认为,有足够的时间让50个基点成为合理的评估,但75个基点加息可能也是可以的,对是否需要加息100个基点表示怀疑。

埃文斯表示,他更青睐只要利率更接近对经济略有限制**的环境,就让加息实现一种“平缓的坡度”,那样能避免**联储落入先加息更快、又不得不几个月后降息的地步。埃文斯认为,在2023年第二季度前,利率达到3.75%-4%已经足够高了。

尚乘数科13天**超200倍

****三大指数全线下跌之际,中概**迎来逆势上**,纳斯达克**金龙指数收盘**1.38%。热门中概**中,阿里巴巴**逾2%,****逾1%,**多**2.7%,百度跌0.6%,小鹏汽车跌逾1%,贝壳**0.6%。

值得关注的是,7月15上市的尚乘数科**价再度暴**,收盘**幅达126%,报1679**元/**。至此,上市仅仅13个交易日,其**价较首发价7.8**元/**已**超200倍。

目前,该公司的**新市值超过3100亿**元,已经远超阿里巴巴(2453亿**元)、**(932亿**元)、**多(619亿**元)、网易(595亿**元)等一众龙头中概**。

**资料显示,尚乘数科为尚乘集团(AMTDGroup)旗下企业,而尚乘集团则是由李嘉诚的长江实业集团和和记黄埔在2003年创立,是亚洲**大的民营独立投资**,也是香港领先的综合**金融机构集团和**大的独立非**资产管理公司和保险经纪公司之一。

尚乘数科侧重发展业务领域跨越多个垂直方面,**括数字金融牌照及服务、数字媒体内容及市场推介、数字网络生态建设及协同,以及数字经济下的策略**投资四大板块。其中,数字金融服务业务和蛛网生态系统解决方案业务的费用和佣金是尚乘数科的主要**来源。

公司是一家专注于先进高分子材料研发、制造和销售的**高新技术企业。

目前产品主要**括:1)光学材料;2)新能源材料;3)信息材料;4)热收缩材料。公司以液晶显示、消费电子、光伏新能源、汽车等为场景,致力打造**型新材料供应商。

2021年公司实现营收59.31亿元(同比增速17.19%),归母净利润13.85亿元(同比增速92.28%);2022Q1公司实现**17.30亿元(同比增速35.00%,环比增速2.33%),归母净利润3.59亿元(同比增速30.01%,环比增速-12.82%)。随着高端光学膜的顺利放量,公司的盈利能力显著提升,在同行因为竞争加剧而导致毛利率下滑时,公司逆流而上,毛利率显著提升,领跑行业。

自主开发PET铜箔

假设2025年PET铜箔全球渗透率19.8%,我们预计产生32亿平方米的需求,对应约289亿元市场规模。公司2020年着手立项PET铜箱项目,2021年开始开发。在4.5微米基材的基础上,自主完成原料、母带(磁控溅射)、水镀等主要工艺,目前进展顺利。在重要指标**检验合格后,已送往客户进行评价**。目前国内PET基膜大部分依赖进口,公司具备PET基膜的自供能力,并且已拥有溅射设备,在材料端具备技术先发优势和成本优势。

全产业链技术助力PET铜箔规模生产

PET铜箔当前处于产业化早期成本优势尚未体现,主要降本路径为通过提高生产效率与良率摊薄单位固定成本。公司拥有从原料开发、挤出拉伸、**密涂布、磁控溅射、微成型、电子光雕模具等全套工艺技术,具备聚脂薄膜全产业链技术产品开发优势,有助于提升实现4.5pmPET膜的规模化生产的速度,降低成本,提升产品质量。

投资建议

PET铜箔正处大规模应用前夕,看好公司提前卡位的先发优势,以及全产业链支持规模化生产的放大能力,同时,聚脂薄膜项目陆续投产带来利润释放,成为公司业绩持续增长的动力来源。公司净利润/固定资产在2021年达到32%,高于行业均值30%,随着产能释放,公司固定资产的造血能力将进一步增强。截至2022年7月18日,公司PE(TTM)为17.85,显著低于行业均值27.07,表明公司存在被市场低估的可能。预计公司2022-2024年分别实现归母净利润18.34亿元、23.60亿元、29.21亿元,对应目前PE分别为14.29,11.11、8.97,重点推荐。

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